（秦放鸣：新疆大学 西北少数民族研究中心；杨冬雷：新疆大学 经济与管理学院，新疆 乌鲁木齐 830046）

　　摘要：本文以最新数据分析研究了国际金融危机对中亚国家的不同影响，指出国际金融危机对哈萨克斯坦的影响最早也最深，对其他中亚四国的影响相对较小，以间接影响为主。

　　关键词：中亚；国际金融危机；影响

　　Abstract：Based on up to the minute data,this paperanalyze and research the different impact of interna-tional financial crisis to Central Asian Countries.Point that the impact of international financial crisis to Kazakhstan is earlymost and deepmost,to otherfour Central Asian Countries’impact is relatively lessand mostly put up indirect impact.

　　Key words: Central Asia;international financial crisis; impact

　　 

一、对哈萨克斯坦的影响

　　哈萨克斯坦在中亚五国中是经济开放度较高、对外金融联系最密切、近年来发展势头最好的经济体。因此，它也是受金融危机冲击最早、受影响最深的中亚国家。国际金融危机对哈的冲击和影响大致可分为两个阶段。

　　第一阶段：对银行业和房地产业的影响。2007年下半年美国次贷危机引发了全球主要金融市场的动荡，首先使哈银行业受到很大冲击。这是由哈金融市场“银行业核心模式”特征决定的。在哈金融市场中银行业占绝对主导地位，保险市场、养老金 市场相对弱小，证券市场极不发达。

　　哈银行业由一级银行和二级银行组成。截止2008年，一级银行1家——指哈萨克斯坦国家银行（Национальный Банк Республики Казахстан，央行），二级行35家——指所有商业银行，再加上哈政策性银行1家—指哈萨克斯坦开发银行（Банк развития Казахстана），共37家银行。近几年哈经济增长迅速，平均增幅约为10％，使得哈主权评级一度很高，经济发展潜力被热捧。在此背景下，国际资本纷纷涌入哈金融市场。2004～2010年哈萨克斯坦外债总规模以每年100亿美元的速度递增，至2010年底外债总额达1192.43亿美元，占到GDP总值的82％（2010年哈国民生产总值为1460亿美元）[1]。在这此过程中，哈银行资产规模得到了超常规发展。哈商业银行获纯利总额、银行自有资本总额均有大幅增长。哈银行业资产快速扩张的主要资金是来自于从国际金融市场的大举借债。伴随着经济繁荣和信贷评级提高，哈商业银行纷纷从国际金融市场大举借债，再转贷或投资到国内的建筑、房地产、股市、个人消费等领域赚取利差，从而形成了依靠外国中短期贷款来扩张国内长期贷 款的“银行业核心模式”。

　　随着国际资本的涌入和国际能源、原材料价格的飞涨，哈的房地产、汽车等消费市场被拉动起来，国民在享受国际资本带来好处的同时，通货膨胀和房地产泡沫也被不断放大，尤其是房地产价格扶摇直上。2007年下半年美国次贷危机发生后，引发了国际金融市场的急剧动荡和银根紧缩，哈从国际金融市场的融资大幅减少，触发了哈银行体系的流动性危机。由于难以筹措到新的外来资金，到期的中、短期债务，特别是短期债务又须偿还，迫使哈紧缩银根，缩小信贷规模。投资风险增加和融资困难，又使国际评级机构下调了哈国主权信贷等级和银行贷款信用等级，从而进一步降低了投资机构对哈偿债能力的信心，使国外融资更加困难，从而导致恶性循环，加剧哈银行紧缩银根。金融危机暴露了哈商业银行过渡依赖国外融资的脆弱性，催生了哈银行业贷款质量恶化及流动性不足的严重问题，使哈整个银行业的资产增速大幅下降，利润大幅降低。2008年哈银行业利润降低了93％。更为严重的是哈银行业陷入了融资困难——偿债能力下降——银根紧缩——信贷规模缩小——生存困难——融资更加困难的恶性循环之中。由此引发了哈银行业被迫兼并、重组及被收购的剧烈变化。当时受这种金融危机影响最直接和最深刻的首数哈房地产业和建筑业。由于资金链断裂使哈房地产业贷款呆坏账迅速增加，房地产价格和建筑材料价格暴跌。哈萨克斯坦可列为第一批遭受美国次贷危机冲击较为严重的国家之一。但对哈的影响主要集中在银行业和与银行业关联度较高房地产业等行业，这是与哈银行业过渡依赖国外融资的结构特点密切相关。

　　第二阶段：从金融业到实体经济的影响。2008年9月以后，由美国次贷危机所引发的世界金融市场的动荡，演变成了严重的国际金融危机，由此形成了对哈萨克斯坦的第二轮冲击，所造成的影响就更深刻、更全面了。

　　随着世界金融危机蔓延和加深，危机对实体经济的冲击也日益加深。2009年1月哈固定资产投资同比减少13.9%[2]。2010年哈固定资产投资323.9亿美元，比2009年下降0.5%[3]。由于危机导致国际石油市场价格暴跌（从2007年的最高点149美元/桶一路跌至40多美元/桶上下浮动，最低点曾跌至36.7美元/桶）和国际矿产品市场价格普遍下挫和需求减少，造成哈政府石油收入大幅缩水，主要的矿业公司纷纷停产或减产。如哈阿赛洛、米塔尔公司宣布自2008年11月1日起，其锌厂停产；著名有色金属矿业巨头哈萨克梅斯公司宣布，旗下的哈最大铜-金矿“Нурказган”停产；2008年1～9月哈汽车进口和生产大幅下降[4]。哈萨克斯坦的中小企业更是生存艰难。目前，哈银行的贷款利率一般维持在18％左右。这对于中小企业和农业部门来说都是难以承受的，即便是这样高的利率贷款一般中小企业也难以得到。企业的大规模减产、停产、破产必然会导致大量失业，2008年第一季度哈失业率高达6.9%[5]，2010年仍达5.5％的失业率[6]。失业率居高不下影响了其社会稳定。

　　宏观经济指标纷纷下挫，宏观经济形势出现恶化趋势：第一， 银行业资产质量持续恶化。 据哈金融监管局公布的统计数字，截止2009 年 8 月 ，哈银行业的总资产为 12.14 万亿坚戈 （1 美元约合150 坚戈），比 2008 年同期增长了 1.7％。 与此同时 ，哈商业银行2009 年前 7 个月却净亏损 2.3677 万亿坚戈 ，其自有资本也呈现负增长态势。截至 2009 年 9 月，亏损额已高达 4657 亿坚戈。第二，经济增长明显放缓 。 2006 年哈 GDP（810.04 亿美元）增幅为10％，2007 年 （1049 亿美元 ）减为 8.9％,2008 年(1334 亿美元)减为3.3％。 2009 年(1092 亿美元)更减为 1.2％。 2010 年（1469.1 亿美元）GDP 增长虽达 7.0%[7]，但仍未达到危机前的水平。第三，国家债务增加。 截至 2010 年底 ， 哈国家债务总额为 1192.43 亿美元 ，占GDP 总值的 82％（2010 年哈国民生产总值为 1460 亿美元）。 2010年哈国家债务总额比2009 年 （债务总额为 1117.3 亿美元 ）增加了75.13 亿美元 ，增幅为 6.72％；比 2008 年 （债务总额为 1077.13亿美元）增加了 115.30 亿美元，增幅为 10.7％；比 2007 年（债务总额为968.93 亿美元 ）增加了 223.50 亿美元 ，增幅为 23.07％[8]。 第四，黄金外汇储备由升转降。 受惠于能源和其它矿产原材料出口产品价格上涨， 哈萨克斯坦的黄金外汇储备一直在小幅上升，但在国际金融危机的冲击下，黄金外汇储备开始由升转降。哈萨克斯坦的黄金外汇储备，包括国家银行的外汇储备和国家基金积累的资金，2009年3 月减少了 2.6%，自年初以来减少了 13.7%，还剩409 亿美元。 由于国际市场黄金价格下降了 2.3%，黄金资产减少了2.3%(自年初以来增加了 6.8%)。 2009 年 3 月国家银行的净黄金外汇储备减少了4%，为 188 亿美元(自年初以来减少了 5%)[9]。第五，国家货币大幅贬值 。 2009年2 月 4 日 ，哈央行突然宣布不再维持本币坚戈对美元的原有汇率，哈国家货币坚戈瞬时贬值达25％。 这一天被哈媒体称之为“黑色星期三”。 在此之前，哈国家货币坚戈对美元汇率稳定在1 美元兑 120 坚戈左右，持续有 3 年时间，哈政府为维持这一汇率的稳定做了大量努力，仅从2008 年10 月 （四季度 ）至 2009 年 1 月就耗去外汇储备 60 多亿美元 （仅2009 年 1 月就达 27 亿美元 ），但到 2009 年 2 月 4 日终于开始大幅贬值本国货币。

二、对乌兹别克斯坦的影响

　　乌兹别克斯坦是与哈萨克斯坦常常明争暗斗争当中亚领头羊的中亚大国。它在中亚国家中人口最多，达2500 万之众，又位于中亚的中心。但是乌与哈相比，其经济体系要相对封闭许多。正因为如此，国际金融危机对乌兹别克斯坦的影响要轻许多。当然，在国际金融危机的冲击下，乌不可能独善其身，只不过危机对其影响和作用有自己的特点罢了。

　　首先，经济结构决定了其国家财政收入很大程度上依赖于棉花、天然气、黄金等有色金属和矿产品的出口，因此，危机导致国际市场原材料价格全面下挫必然会对乌国家财政收入产生重大 影响。按照乌总统卡里莫夫的说法：“国际金融危机，特别是它的严重后果，正在影响着乌兹别克斯坦经济的效率和发展。 由于世界市场对乌兹别克斯坦一些产品，比如贵金属、有色金属、棉花、铀、石油产品和化肥等的需求减少，导致这些商品的出口价格下降，进而造成经营企业和投资者的收益减少，并最终影响到国家的经济增速和宏观经济指标”。 “笔者要再次强调的是 ，国际金融危机对乌兹别克斯坦的影响，是由于外部需求减少和国内主要出口产品的世界市场价格下降而导致出口导向型企业及其相关产业受到牵连，同时这种影响也将不利于乌兹别克斯坦经济保持稳定和效率，对实行早先制定的计划和实现确定的目标设置了障碍”[10]。

　　其次，近些年其经济收入在很大程度上还依赖于境外劳工的劳务收入汇回国内。 政治评论家塔什布拉特. 尤尔塔舍夫认为：“据官方资料在境外的打工者达 550 万人 ， 实际数据大概达到700 万人 。 这支劳动大军通过银行系统汇回祖国的外汇金额从10～20 亿美元， 而笔者认为实际上劳务打工汇回的金额达 70 亿美元。 如果这个来源因为金融危机而干涸，那时人民将会感受强烈”[11]。 中亚———阿拉木图经济战略研究所的分析师玛丽娅·奇谢诺娃认为：“境外劳务汇款占到乌兹别克斯国民总收入 （BBП）的20%”[12]。 随着俄罗斯、哈萨克斯坦金融危机的加深，生产萎缩必然会使大量的外来劳务人员失去或找不到工作岗位。这对乌这样一个严重依赖境外劳务外汇收入的国家将是灾害性的消息。不幸的是这一切正在变为现实。

　　最后，按照政治评论家塔什布拉特，尤尔塔舍夫的观点：“如果危机没有明显地影响乌的经济，不是因为乌经济的强大，而是因为乌经济的封闭。乌兹别克斯坦对于世界来说是一个封闭的国家。 尽管上合组织国家和中国都在努力打开它的经济边界，乌兹别克斯坦也正在接受过境服务的建议，但是乌的内部市场对这些国家是不开放的。所有的银行和国家经济体系都受政府监督，外汇率受政府调控。因此危机的影响将是不显著的”[13]。我们赞同上述观点。

三、对吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦的影响

　　国际金融危机对吉和塔的影响有较高的相似性。 2008年10月在俄罗斯莫斯科召开的联合国关于中亚经济专题的国际会议上，专家们讨论了国际金融危机背景下中亚的发展问题。会后联合国欧洲和独联体国家区域局首席经济学家宾·斯列依曾有这样一段谈话，总体上对2008 年冬季和 2009 年初期中亚经济发展的预测是悲观的。 他认为：“首先，哈萨克斯坦的经济在国际金融危机恶化的条件下最易被攻破。在土库曼斯坦或者是乌兹别克斯坦国际金融危机并没有产生很大影响。这是因为这两个国家的经济是处在严重的孤立状态。而对于吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦更严重的问题不是国际金融危机，而是内部问题和威胁，如电力安全保障问题。尽管他们也需要和国际金融危机做斗争”[14]。我们赞同 这样一个基本的判断。事实上，在国际金融危机发生前，吉和塔经济就一直深陷于“危机”的泥潭中，国际金融危机只是又加重了这种“危机”的程度，可谓是雪上加霜。我们暂时撇开近些年吉和塔经济发展的宏观数据不谈，每一个在严冬季节去过这两个国家的人都会感到格外的寒冷，因为塔吉克斯坦已连续十多年绝大部分居民都是在没有电力照明和暖气供应的严酷条件下渡过漫长冬季的.2009 年“由于国家电力供应状况持续恶化，多个城市的居民区出现完全断电现象， 杜尚别市的供电时间也由每天 15 小时缩减至11 小时”[15]。 而吉近几年也开始时常断电、断气，尤其是严冬季节缺电现象更为严重。 显然，这种电力供应严重短缺和持续的旱灾威胁不能归咎于国际金融危机。

　　笔者认为当前国际金融危机对吉和塔的影响主要集中在如下三方面：

　　首先， 吉和塔的经济支撑严重依赖对外举债和外来投资，金融危机首先对世界发达经济体产生了严重冲击，势必使吉和塔的借债更为困难，外来投资和援助都将减少。

　　其次，吉和塔的出口产品本来就缺乏竞争力，且品种单一，如塔严重依赖铝和棉花出口，吉主要出口产品是电力和其它一些矿产品和农副产品。 金融危机导致世界原材料市场价格普遍下跌，市场需求萎缩自然会使吉和塔的出口形势更为严峻。

　　最后，吉和塔的国民收入都严重依赖大规模境外劳务打工的外汇收入，国际金融危机使俄罗斯和哈萨克斯坦这两个主要接纳吉、塔劳务打工的国家深受冲击，特别是房地产业等大量需要外来务工的行业大幅萎缩，使大量吉、塔劳务打工者失去了工作岗位，失去了经济来源，对吉、塔两国来讲意味着成千上万个靠境外劳务打工汇款维持生计的家庭失去了经济收入来源，国家也丧失了重要的外汇收入来源 。 这一重要经济收入来源的减缩和丧失对吉、塔两国最直接的影响就是加剧了贫困和增加了失业。由此，必然会引发一系列复杂而难以解决的社会问题。

四、对土库曼斯坦的影响

　　在中亚五国中，土库曼斯坦可以被认为是最封闭的经济体。但长期以来，土依靠极其丰富的天然气资源出口换回了巨额外汇收入，支撑着国家较为完善的福利经济体系和国民经济的高增长。国际金融危机虽未能对土的金融体系产生大的直接影响和冲击，但金融危机导致了国际能源市场需求量减少和价格大幅下挫，使主要依靠天然气出口创汇的土库曼斯坦出口收入锐减，国民经济增长速度放缓。

　　注：本文系新疆自治区社科基金项目：“国际金融危机背景下深化中国与中亚国家经济合作应对研究”（09BJL006）和教育部哲学社会科学研究2010 年度重大课题攻关项目：“中国与中亚国家关系研究”（10JZD0050）的阶段性研究成果。

　　注释：

　　[1]中国驻哈大使馆经商参赞处 http://kz.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/201103/20110307476726.html．

　　[2]中国驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处. 哈萨克斯坦 1 月份固定资产投资同比减少13.9%. http:// kz.mofcom.gov.cn/static/tjsj/ddgk/tjsj.html/1．

　　[3]中国驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处.哈萨克斯坦 2010 年宏观经济指标一览表.http://kz.mofcom.gov.cn/accessory/201005/1273637088357.pdf．

　　[4]中国驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处.今年 1-9 月哈萨克斯坦汽车进口和生产大幅下降. http:// kz.mofcom.gov.cn/ aaticle/static/column/ddgk/tjsj.html/1．

　　[5]金融界.2008 年一季度哈萨克斯坦宏观经济指标.http://roll.jrj.com.cn/news/2008-05-21/000003671556.html．

　　[6]中国驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处. 哈萨克斯坦 2010 年宏观经济指标一览表http://kz.mofcom.gov.cn/accessory/201005/1273637088357.pdf．

　　[7]中国驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处. 哈萨克斯坦1991-2010年GDP一览表 http://kz.mofcom.gov.cn/accessory/201104/1303626758726.pdf．

　　[8]中国驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处. 1995-2010 历年末哈萨克斯坦外债余额一览表http://kz.mofcom.gov.cn/aarticle/ddgk/tjsj/fazzn/201104/20110407514387.html．

　　[9]黄婷婷.哈萨克斯坦的黄金外汇储备减少.《中亚信息》2009年第5期 http://wuxizazhi.cnki.net/Article/XXYZ200905049.html．

　　[10]伊斯拉姆·卡里莫夫. 乌兹别克斯坦应对世界金融危机的途径和措施.俄罗斯中亚东欧市场,2009 年第 7 期,第 2-3 页.

　　[11]Дмитрий Аляев..Мировой кризис обойдет узбекистан стороной.http://www.dw -world.de/dw/article/0,3760458,00.html.

　　[12] Истoчник -Еurasianet，2008 -11 -10.Центральная Азия: кыргызстан тадтикистан и узбекистан стоят на пороге финансового кризиса.http://www.ia-centr.ru/expert/2940．

　　[13] Истoчник -Еurasianet，2008 -11 -10.Центральная Азия: кыргызстан тадтикистан и узбекистан стоят на пороге финансового кризиса.http://www.ia-centr.ru/expert/2940．

　　[14] Бeсeдвал Михаил Бушуeв.Эксперты обсуждают проблемы развития Центральной Азии в условиях мирового кризиса.http://www.dw-world.de/dw/article/0，3727557，00.html．

　　[15]闫午.俄罗斯中亚东欧经贸动态.俄罗斯中亚东欧市场(国际金融危机专刊),2009 年第4期,第61页.

　　参考文献：

　　［1］哈萨克斯坦国家银行.哈萨克斯坦金融稳定报告 2008.（英文版）第43 页.http://www.nationalbank.kz/index.cfm?uid=9D44A6A1-802C-E8F0-E1C0D2886537C4DC&docid=536．

　　［2］Мухтор Аблязов. Чиновники отбирают бизнес,котоый не создавали .载哈萨克斯坦《Свобода слова》报,2009-02-05,第 5 版.

　　［3］中国驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处.哈萨克斯坦 2010 年宏观经济指标一览表.http://kz.mofcom.gov.cn/accessory/201005/1273637088357.pdf．

　　［4］伊斯拉姆·卡里莫夫.乌兹别克斯坦应对世界金融危机的途径和措施［J］.俄罗斯中亚东欧市场,2009，（07）.

　　［5］Дмитрий Аляев..Мировой кризис обойдет узбекистан стороной.http://www.dw -world.de/dw/article/0,,3760458,00.html．

　　［6］Источник -Еurasianet，2008-11-10.Центральная Азия: кыргызстан тадтикистан и узбекистан стоят на пороге финансового кризиса.http://www.ia-centr.ru/expert/2940．

　　作者简介：

　　秦放鸣，女，汉族，1957年生，湖南宁乡人，新疆大学西北少数民族研究中心研究员， 新疆大学经济与管理学院教授、博士生导师，研究方向：区域经济、中亚经济。

　　杨冬雷，男，汉族，1978 年生，安徽定远人，新疆大学经济与管理学院在读博士生，研究方向：区域经济与可持续发展。